[痴心为何如此] 再度出手银行股,巴菲特为何如此痴心不已?

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  • 来源:中国科学院系统生物学重点实验室

原题目:再度出手银行股,巴菲特为何如此痴心不已?

小刀马

众所周知,巴菲特今年在资本市场的表示可谓非常差,无论是在航空股还是银行股上面都遭遇了不同水平的丧失,甚至亏损还非常宏大。一度时光,伯克希尔大批抛售股票,坚持了一个异常高的现金流,但并没有收购呈现,后来虽然出手了天然气能源行业的收购,但比起其宏大的现金流来说,收购所占金额并不高。

可以说,巴菲特其实还是等候着能够在资本市场出手的机遇。究竟,这才应当是伯克希尔的主战场。或许是因为在某些范畴亏损宏大,依照我们曾经一直奉行的投资理念,在哪里跌倒就在哪里爬起来。此外,虽然亏损宏大,但是对于一些行业巴菲特的懂得和熟稔水平无疑更高。因此也更愿意去投资,比如银行股。

近日,最新新闻显示,巴菲特又出手银行股了。在银行股市场,老爷子无疑是最有发言权的,曾经也是赚了一个盆满钵满;但今年在银行股身上无疑是非常惨淡的。不过,即使如此,并没有打消“股神”对于银行股的情有独钟。在银行股的行情不断下滑的进程中,巴菲特又开端出手了。

来自SEC最新文件显示,美东时光本周一至周三的三天中,巴菲特斥资8.13亿美金(约合57亿国民币)增持了美国银行,增持后持股比例超11%。虽然增持了美国银行,但是巴菲特在富国银行上可谓亏损惨重。富国银行因为二季度事迹令人扫兴,致使股价持续下跌,而巴菲特今年在富国银行身上已经亏了700亿国民币了。

巴菲特虽然再度出手银行股,但没有持续选择富国银行,而是选择了美国银行。有数据统计,截至2019年末,伯克希尔持有美国银行约9.47亿股,持股比例为10.54%。如今的增持也是巩固其位置。本次增持后,巴菲特的持股数将到达9.81亿股,持股比例为11.3%。目前,美国银行是伯克希尔的第二大持仓股,其持股市值仅次于苹果公司。今年以来,美国银行股价下跌30%。在这个地位增持,也阐明巴菲特以为美国银行到了低点,值得投资了。

虽然受到疫情的影响,美国各行各业都遭遇了不同水平的丧失,银行也不例外,营收和收益都呈现了大幅度的下滑。不过美国银行的二季度投行业务表示亮眼,实现22亿美元营收,激增57%。这重要是由于疫情期间大批企业迫于资金压力,通过发股、发债等方法改良资产负债表。或许这也是巴菲特再度出手美国银行的支撑之一。而且数据显示,今年7月,美国银行业的整体估值程度处于30年低位。在一个相对低位的时候增持,未来的增加势头或许也会更快。

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不过,美联储也警告称,经济长期不景气可能会使银行业因不良贷款而遭遇数千亿美元的丧失。据美联储年度压力测试报告,在最坏的情形下,失业率居高不下,美国经济在几个季度内没有反弹,美国最大的33家银行可能遭遇高达7000亿美元的贷款丧失,这会减弱其缓冲资本的范围。

巴菲特对银行股情有独钟是由来已久的,在伯克希尔的持仓中,前十五大重仓股中有六家银行股,依次为:美国银行、富国银行、美国合众银行、摩根大通、纽约梅陇银行、高盛。可以看出,巴菲特对银行股的偏爱。但银行的是,截止到目前,美国银行、富国银行、美国合众银行、摩根大通在今年分辨下跌30%、50%、37%、27.31%。股神也是丧失惨重。

其中,富国银行的事迹最差,在很大水平上是因为富国银行超95%的业务集中在美国本土,因而受冲击最为严重。据富国银行二季报,富国银行二季度实现营收178亿美元,不及剖析师预期的184亿美元;净利润亏损24亿美元,为2008年以来首次季度亏损;坏账拨备高达95亿美元。富国银行称,公司拥有1460亿美元的美国商业房地产贷款,其中大部分在未来几个月会因违约而减值。伯克希尔是富国银行的第一大股东,持股数量达3.46亿股,持股比例为8.43%。

对于银行股的情有独钟,巴菲特有自己的经验和见解,他之所以投资银行股是看中了几个方面:其一是巴菲特在 1990 年致股东的信中这样说道,“由于银行业 20 倍杠杆会大幅放大经营管理的优劣,我们无意以廉价的价钱购置管理程度低下的银行股;相反,我们只在意以合理的价钱买入管理良好的银行股票。”

其二是在估值低时买入,危机往往带来低估值买入优质银行股的机遇。如1990 年美国房地产泡沫幻灭,银行股鲜有人问津之时,巴菲特以很低的估值重仓买入富国银行。如今巴菲特再度出手美国银行,其实也还是秉承着这样的理念。其三是长期持有。在银行股投资中,巴菲特经常采取高股息优先股+权证之情势,优先股解决安全边际问题,权证解决投资收益空间问题。返回搜狐,查看更多

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